Промышленный журнал

Предсказание «черный» понедельник и вторник был Тюдор Джонс репутацию финансового гуру и состоянием в 4,6 миллиона долларов, а с начала этого года, хедж-Фонд инвестиции Тудор проиграл 2 миллиона долларов.

Хедж-фонды-инвестиционные фонды, которые сосредоточены на максимизации доходности при заданном риске или минимизация риска при заданной доходности. Управляет активами инвесторов, профессиональным инвестиционным менеджером. Но лучшие из них редко можно уйти без потерь, если рынок восстанавливается. Хедж-фонды по всему миру, объем которых в последние годы постоянно растет и достигла 2,86 млрд долларов, завершится в первой половине 2016 год с худшими показателями за шесть лет. По данным глобального индекса хедж-фондов исследования, с начала года по 28 июня, они понесли убытки на уровне 1,8% в 2011 году, убыток за полугодие составил 2,1%.

Нынешний кризис привел к падению на мировых фондовых рынках, который последовал за девальвацией юаня в январе, и волатильность рынков в связи с решением Великобритании о выходе из ЕС. Отток инвестиций из хедж-фондов в период с января по март составил $15 млрд -сильнейший с начала финансового кризиса (во втором квартале 2009 года, объем производства составил $43 млрд), а общий объем активов под управлением компании за период, до $2.86 трлн до $2,9 трлн. По прогнозам группы blackstone мире хедж-фондов в следующем году может потерять около одной четверти активов.

Большие потери, которые понесли такие крупные хедж-фонды, такие как Першинг управления площади столицы финансовой американец Билл Экман. Управления фонд WCG Бэрри Wittlin и Мартин Невский капитал Тейлор и ник Барнс были закрыты.

Не удалось избежать потерь и инвестиционный фонд Тюдора, основанный одним из наиболее успешных трейдеров, Пол Тюдор Джонс. Ветеран торгов акциями плановый «черный понедельник» 1987 года и один из немногих получил в результате кризиса 1994 года. 40 лет на фондовом рынке, чтобы заработать ему статус гуру в мире фондового рынка и 4,6 миллиона долларов, которые теперь сталкиваются с новыми проблемами.

Испытание хлопок

Пол Тюдор Джонс II родился в сентябре 1954 года в Мемфисе, штат Теннесси. В детстве учился в Пресвитерианской начальной школы для мальчиков и школы в университете Мемфиса. Он получил высшее образование в университете Вирджинии, степень бакалавра по экономике в 1976 году. Как пишет Streetstories портал, как в студенческие годы он увлекался боксом и участвовал в студенческом турнире в полусреднем весе.

Чтобы договориться Тюдор Джонс решил, когда он был студентом. Этот факт привел к выбору своей статье легенды финансового рынка американец Ричард Деннис, который попал ему в руки в этот период. «Я думал, что у Денниса лучшая работа в мире. Кроме того, у меня была идея торговля: дядя Билли Dunavant, был успешным трейдером хлопок», — вспоминает предприниматель в интервью журналист Джек Svagera, автор книги «биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами».

Окончив Университет, Тюдор Джонс попросил своего дядю помочь ему С В начале своей карьеры, и представил его коллеги в отрасли, известный в Соединенных Штатах хлопок трейдера Илай Толлисон. Туллис посоветовал ему набраться опыта на Нью-Йоркской хлопковой биржи. «Я был приказчиком в торговом зале — которая всегда начинается так. Но кроме того, у меня было много работы для анализа: я смотрел на рынок и попытаться определить, что ими движет», — заявил блюд.

Шесть месяцев спустя Тюдор Джонс пошел на фондовом рынке и стал брокером Турлайса. Их сотрудничество длилось полтора года, пока в один прекрасный день Тюдор Джонс, придя на работу после вечеринки, уснул в середине дня. «Сын, ты уволен», — ответил он, Туллис. Работа с миллиардером Толлисон Тюдор Джонс называет «большой опыт».

Главное, Тюдор Джонс возглавил его наставник, смело, в точку мужество является возможность обмена предметами, значительно превышает объем сделки конкурентов. «Это был самый потрясающий сукин сын, что я когда-либо знал», — отметил он. — Могли бы продать позицию в 3 тыс. договоров, когда весь рынок было всего 30 тыс. открытых контрактов. С точки зрения торговли лучше любого ВНЕБИРЖЕВОГО трейдера. Это стоит посмотреть».

Несмотря на то, что соперники были хорошо осведомлены о Турлайса позиции и быть в состоянии вычислить его дальнейшие шаги, он сказал, что не волнует, потому что я выбил их с карты. «Он научил меня, что трейдинг-это высоко конкурентная среда, и вы должны быть готовы к тому, что рынок попытается надрать тебе задницу», — пояснил Тудор Джонс.

Роковая сделка

За свою долгую карьеру Тюдор Джонс провел десятки тысяч операций, но между ними постоянно поддерживать их на хлопковом рынке в 1979 году, когда он работал в качестве брокера по Э. Ф. Хаттон энд ко., куда она переехала после выхода на пенсию. Благодаря этой операции, уже легендарный трейдер чуть не ушел из профессии.

Как напоминает Тюдор Джонс в интервью Svagera на рынке было много спекулятивных счетов, Тюдор Джонс была длинная позиция почти в 400 контрактов июля хлопка. Рынок пошел от 82-86 центов, и Тюдор Джонс купил каждый раз, когда он опускался до нижней границы этого интервала. Как только рынок упал до новых минимумов, убрали стоп-приказы, а затем сразу отработал вверх на 30 или 40 пунктов. Тюдор Джонс решил, что предыдущая вялость рынка была вызвана неустойчивостью цен вблизи этих хорошо известных стоп-приказов. Но теперь, когда они работали, он думал, что рынок готов к отскоку.

«Я стоял вне круга и, вдруг, в пылу какой-напускная храбрость велел своему брокеру купить 100 июльских контрактов по цене $82,9, что это был большой заказ. Он запросил покупку 100 контрактов по 90, и я помню компанию refco нас с площади кричит «продать!». Во время Рефки имели наибольший запас хлопка в пункт выдачи контрактов», — сказали ополченцы. — Я сразу понял, что их целью является поставить хлопок против июльского контракта, который был тогда с премией около 4 центов к Октябрьскому контракту. И до меня дошло, что, двигаясь в коридоре 82-86 центов, рынок просто создать ориентиры для дальнейшего разрыва [то есть, курс на уровне 82 центов будет равна ширине предыдущего четырехразовое коридор]».

Тюдор Джонс сразу понял, что совершил ошибку. «Я понимаю, что рынок будет двигаться прямо к 78, и будет щедро оплачено моей кровью. У меня уже была длинная позиция в 400 контрактов, к которой я добавил еще 100 и, наконец, еще 100 в ходе этой героической покупки, которую никогда не должно было быть», — сказал журналист.

Он понял, что ему придется играть в презентации. «Когда Рефки криком «Продано!», все посмотрели на меня — знал, что я собираюсь попробовать и сделать [продать]. Если вам нужен телефон — не тратьте время, сделайте это здесь, — сказал сосед, видя, что я был белый, как полотно. Я помню, что я развернулся и мы пошли, чтобы глотнуть воды, и тогда он приказал брокеру продавать как можно больше. Рынок буквально через минуту пришло нижнего ценового предела, а я смог продать только 220 контрактов», — сказал

На следующее утро рынок открылся на 100 пунктов ниже и Тюдор Джонс начал продавать с самого открытия. Когда рынок остановился на нижнем пределе, он продает лишь около 150 контрактов. В итоге он продал несколько контрактов на 4 цента ниже того уровня, где впервые понял, что положение не удалось.

Молодой трейдер потерпел серьезное поражение и сделали это до конца к нескольким выводам. «В первую очередь, никогда не хотел быть героем на рынке. Во-вторых, никогда не чрезмерным, чтобы не увеличивать свои позиции», — делится опытом Тюдор Джонс. По его словам, главная проблема не количество очков потеряли на этой сделки, а количество контрактов, непропорциональным в сравнении с столицей управляемых счетов. В этом соглашении свои банковские счета пропало около 60-70%.

На тот момент он сказал себе: «зачем, дурак, рискую всем в торговле? Не лучше ли находить радость, а не боль?» Он не сдался и решил изучать дисциплину методы торговли и управления капиталом.

Независимые

В 1980 Тюдор Джонс возвращается в обмен в качестве независимого трейдера. После этого он создал инвестиционную корпорацию Тюдор, которая становится основным активом группы компаний Тюдор. Тюдор Джонс торговал на свои деньги в течение двух с половиной лет, пока он «заскучал».

Была учтена возможность ходить в школу. Он отправился в Гарвардскую школу бизнеса, но в последний момент отказался от этой идеи. «Это безумие. Что мне там делать? Ничего нового, что не учить меня. Этот метод [торговля] это то, что не учат в бизнес-школе», — вспоминает предприниматель в интервью трейдера Черепаха.

Изначально под руководством Тудора был 1,5 миллиона долларов — все деньги, выигранные Тюдор Джонс за время и деньги. Это позволило ему сосредоточиться на том, что так сильно интересуют, главным образом в сыром, и хлеб, государственного долга и валютных курсов. В ближайшие годы после своего основания стала одним из самых успешных в США: первые пять лет производства превысил 100% в год, это был феноменальный успех, и только шестой был «только» 99.2% которого Джонс был расценен как провал.

Стратегия успеха

Как пишет Trejdify портал Тюдор Джонс разработал стратегию, основанную на одновременное проведение множества операций. Они являются прибыльными оказались только 10 до 25%, но они приносят доход должен получить, чтобы возместить потери остальных операций.

Акцент на процесс торговли Тудор Джонс уделяется контролю за рисками, сказал он Trejdify. Он внимательно следил за тем, чтобы не превышать установленный вами лимит-это риск, и дало более важно не результат переговоров, и что убытки, которые он может принести. Некоторые из высокого-текущая прибыль позиции Тюдор Джонс всегда за цену входа принимает на закрытие рынка накануне. При таком подходе, операции с памятью, которые не доступны, так что Тюдор Джонс никогда не теряет бдительности. Не только следит за риском каждой позиции, но также выполняет мониторинг показатели всего портфеля в режиме реального времени. Если в текущем сеансе, их баланс начнет падать в небольшой процент, вы можете легко закрыть все свои позиции. «Вернуться в рынок всегда легче выйти из него», — заявил блюд. Для лучшего сцепления на защиту, что быстро произойдет».

Пророк «черный понедельник»

Пол Тюдор Джонс стал легендой после того, как он предсказал «черный понедельник» — одно из наиболее сильных падений на фондовом рынке США. 19 октября 1987 года промышленный индекс Доу-Джонса упал на рекордные 22,6 процента. Последствия этого распространятся по всему миру: на фондовой бирже Гонконга потеряли к концу месяца до 45,8%, Австралия 41.8%, Великобритании-26,4 процента, Канада 22.5%.

Тюдор Джонс предсказал падение фондового рынка путем сравнения ситуации на рынке в 1980-е годы, которые легли в канун аварии в 1929 г. («черный четверг»). После падения предшествовал бум спекуляций в СМИ 1920-х годов, когда миллионы людей вложили свои деньги в акции, что привело к образованию пузыря. Сравнительный анализ, следует отметить, что в 1980-х годов, рынок также стремительно росли. В 1987 году Джонс был обменян на основе вероятности скорого сокрушительного обвала.

Только октябре Тюдор Джонс выиграл в короткие позиции 62%, а на конец года рентабельность Тюдор инвестиций, который составил 200%, сказал Trejdify. В конце октября 1988 года, каждый вложенный в tudor инвестиций в $1 миллион долларов стала $17,5 млн, а совокупные активы под управлением фондов достиг $330 млн, сумма может быть и больше, но с октября 1987 года Джонс перестал принимать новые вклады и с тех пор осуществляют расчеты в наличной форме, уточняет портал.

Старейший в США деловой журнал «Финансовый мир» в 1987 году под названием первый Тюдор Джонс, среди самых успешных фьючерсных трейдеров Уолл-стрит: согласно Нью-Йорк Таймс, заработал $100 миллионов в 1990 году Тудор инвестиционных активов составил $385 млн, и инвесторы получили $200 млн дивидендов за предыдущий год. В 1992 году, Фонд управляет активами на $650 млн, а в 1993-м — миллиард долларов. Даже в «черный вторник» в 1994 году, когда многие трейдеры подсчитывать свои потери, Тюдор Джонс получил прибыль в размере 9%. Как отмечает портал из Streetstories в 1996 году в список наиболее успешных трейдеров на финансовом мире», — Тюдор Джонс занял 11-е место, получив прибыль в $60 млн.

Инвестиционная Корпорация Тюдор был надежный инструмент для получения дохода. Среди ее инвесторов, банков, фондов и физических лиц в общей сложности 35 стран. В 2011 году, Пол Тюдор Джонс заняла 107 место в рейтинге богатейших людей мира Forbes с состоянием в $3,2 млрд.

Потери неизбежны

И вот только во втором квартале 2016 года Тудор инвестиций выжил, по данным агентства Bloomberg, отток средств в размере $700 млн убыток за третий квартал прогнозируется на уровне $400 млн, а отток с начала этого года, по данным агентства, превысил $2 млн. долларов. Сейчас активы Фонда достигают 11 миллиардов долларов.

В прошлом году Тюдор Джонс и ХК Technologies, компания из Чикаго, специализирующаяся торговле через компьютерные алгоритмы, инициировал совместный проект открытия торговли. Также инвестировали в компанию инженеров ворот, основанная два года назад его друг, инвестор Гленн на Дубинина.

И в начале этого месяца источники Bloomberg сообщили, что Джонс решил сделать ставку на алгоритмы и специалистам в области математики и внести соответствующие изменения в торговой стратегии. Один из собеседников агентства отметил, что речь не идет о полной замене трейдеров и компьютерных алгоритмов в вопросе окончательное решение о сделках и об использовании финансовых менеджеров соответствующих программ. Будут современные технологии Джонс, чтобы держать его на поверхности, судно явно принимая на воде? В этом году Фонд имел производительность отрицательных 2.5%. 16 августа, агентство Bloomberg сообщило, что компания намерена сократить 15% рабочей силы, который насчитывает более 400 человек.